Finanskrisen/The Great Recession
Irving Fisher
October 1929
"stock prices have reached what looks like a permanently high plateau."
News Home
Home - Index -
News - Krisen 1992 - EMU - Economics - Cataclysm -
Wall Street Bubbles
US Dollar - Subprime - Houseprices
Is it really over?
It’s often forgotten that when Bush come to power in early 2001 the US economy was in recession.
Since then there has been three waves of tax cuts – the last in 2003 – and a remarkable improvement in the performance of the US economy.
More than 4 million new jobs have been created, and unemployment has dropped below 5 %. Productivity has been increasing very fast. And the federal budget deficit has started to shrink as a result of the rapid growth in tax income.
Carl Bildt blog 13/11 2005
New figures coming out of the US economy confirms that in almost every respect it is doing significantly better than expected.
It is impressive.
Carl Bildt blog 6/12 2005
Låga räntor och räddningsaktioner för banker och storföretag
uppmuntrar till samma huvudlösa risktagande som ledde till den värsta finanskrisen sedan 1930-talet
Johan Norberg, DN Debatt 2009-07-25
Det stora och potentiellt ödesdigra experimentet är att vi i dag försöker möta en kris som har orsakats av för låga räntor och för hög belåning med ännu lägre räntor och ännu högre belåning.
De korta räntorna i västvärlden ligger nära noll. Den europeiska centralbanken har beskyllts för att vara försiktig för att den har tvekat att sänka räntan till under en procent, vilket är en historiskt sett löjligt låg ränta.
Det finns anledning att sammanfatta hur finanskrisen i USA började mera konkret.
Jag grundar den huvudsakligen på boken En perfekt storm (2009) av idéhistorikern Johan Norberg.
Danne Nordling 11/7 2009
Samtal med Johan Norberg - Varför blev det finanskris?
Den osunda kulturen före finanskrisen hade aldrig uppstått
om det inte varit för alla politiska misslyckanden.
PJ Anders Linder, SvD 29 mars 2009
Bra film av Johan Norberg om finanskrisen, men utan svar
"Överdos - en film om nästa finanskris"
Rolf Englund blog 2010-05-04
"Nu vänder det"
Världsekonomin är nära botten, spår OECD
Svensk BNP rasar med 5,5 procent i år.
Abetslösheten fortsätter att stiga och landar på 11,4 procent nästa år /valåret 2010/.
DI 24/6 2009
Stockholmsbörsen var stigande vid lunchtid på måndagen i likhet med de ledande europeiska börserna på fortsatt
optimism om att den globala ekonomiska nedgången börjar närma sig botten och att det värsta av finanskrisen är över.
Dagens Industri 2009-04-06 12:45
"Riskaversionen har avtagit, det ser vi på kraftiga uppgångar på högriskmarknader och
på valutarörelser där dollarn faller tillbaka. Det är också aktier som normalt bedöms som mer riskfyllda som stiger och det är helt enkelt tydligt att marknaden vill ha mer risk just nu", säger Anders Bruzelius, analyschef på Swedbank, till Nyhetsbyrån Direkt.
Stock markets across the globe have to be close to a turning point.
Alan Greenspan, Financial Times, March 30 2009
Gissa om jag får äta upp den här rubriken om jag får fel.
Gunnar Örn, DI 2007-08-24
Värsta krisen kan vara över för finanssektorn
Lehman Brothers gör en brakförlust - även om det kommer fler obehagliga överraskningar, vilket det troligen gör, kan det värsta ändå vara förbi.
Johan Schück 2008-09-11
De banker som, i likhet med Lehman, har tagit över en del av bolånen kan räkna med ytterligare förluster. Men även om det kommer fler obehagliga överraskningar, vilket det troligen gör, kan det värsta ändå vara förbi.
"Det är uppenbart att man blåst faran över för bankkrisen alldeles för tidigt",
säger Michael Grahn, makro- och räntestrateg på Danske Bank.
DI 2008-09-15 09:46
Nu är det dags att gå in på börsen igen.
Sedan toppen i mitten av juli förrra året har Stockholmsbörsen sjunkit med drygt 30 procent och sedan årsskiftet är nedgången omkring 20 procent.
Viktor Munkhammar, Dagens Industri, 2008-09-05
Utdelningen på aktier ger bättre avkastning än tioåriga statspapper, en tydlig köpsignal sett till utvecklingen de senaste tio åren.
En del mäklarhus har den senaste tiden börjat luta åt att börsen inte ska sjunka så värst mycket mer. SEB Enskilda exempelvis tror att 2009 blir ett bra börsår.
Wallenberg: "Krisen ger köplägen"
"Sedan i fjol har vår syn på världsekonomin förändrats markant.
Det är tydligt att vi inte har sett slutet på historien om kreditkrisen", säger Jacob Wallenberg.
DI 2008-08-22
Björn Davegårdh
"Det känns som ett klassiskt köpläge."
DI 2008-07-31
Börsraset har gjort att flera aktier är "mer eller mindre utbombade". Det har fått Björn Davegårdh, förvaltare på DK Fonder, att lämna räntepapper för att nästan bara ha aktier i portföljen, säger han till Dagens Nyheter.Enligt förvaltarna Björn Davegårdh och Anders Käll på DK Fonder, kan börsen mycket väl fortsätta ned. Men det är ändå köpläge. "Kurserna har gått ned för mycket. Vissa aktier är mer eller mindre utbombade", säger Björn Davegårdh till Dagens Nyheter.
Historien visar att flertalet börsras sedan 1987 landat runt 40 procent.
Det skulle kunna tala för att botten nu är nådd.
DI 2008-07-29
Börsnedgången uppgick till minus 39 procent för två veckor sedan, för att nu ligga på minus 36 procent. Men pessimisterna kan peka på djupare nedgångar. Sedan 80-talets början har tre av fem stora börsras hejdats efter 40 procent. Det har handlat om hyfsat korta men kraftiga ras som oktoberkraschen 1987, nedgången sommaren 1990 och nedgången hösten 1998.
"Det är nog en tillfällighet att börsen så många gånger vänt vid 39 procent. Men vid den nivån har nog många svårt att sälja och allt fler upplever att det borde vända",
säger Nordnets analyschef Peter Malmqvist.
Börsbotten kan vara nådd
Sedan börsraset inleddes för ett år sedan har börsen backat med 39 procent.
Även tisdagen var mörk. Men botten kan snart vara nådd — åtminstone tillfälligt, spår analytiker.
DN/TT 2008-07-15 15:30
Nordnets analyschef Peter Malmqvist
- Efter en så kraftig nedgång på så kort tid etableras en vilja hos många att gå emot trenden. Kursfallet framkallar en köpiver hos många. Då får vi en rekyl.
Han spår en uppgång på omkring 20 procent under en 2—3 månadersperiod.
I have been staring in amusement
at Bernanke's latest proclamation: Danger of downturn appears to have faded.
Before we can say the worst is over or the danger has passed, the storm has to reach shore first.
With that in mind I thought it might be interesting to look at a few headlines of things that are going to happen but have not happened yet.
Mish 11/6 2008
Bank Failures, Monoline Fallout, $500 Billion Option ARM Crisis Coming Up,
The storm is about to hit.
Why this crisis is still far from finished
Mohamed El-Erian, Financial Times April 24 2008
Fondspararna tror på börsen
DI/Direkt 2008-06-11
Aktiefonderna registrerades ett nettoinflöde på 6,0 miljarder kronor under maj månad.
Det framgår av statistik från Fondbolagens Förening.
Why It’s Worse Than You Think
For months, economic Pollyannas have looked beyond the dismal headlines and promised a quick recovery in the second half.
They're dead wrong.
Daniel Gross, Newsweek Cover Story Jun 16, 2008
The cause for optimism: the U.S. has called in the economic cavalry, which has responded in textbook fashion. The Federal Reserve has aggressively cut interest rates, bringing the Federal Funds rate down from 5.25 percent last September to 2 percent. Earlier this spring, Congress and President Bush, in a rare moment of bipartisan accord, passed a stimulus package, which will shove nearly $100 billion into the pockets of American consumers by mid-July.
U.S. economy faces two significant obstacles, neither of which was evident in 2001. The first is entirely homegrown: the self-inflicted wounds of the promiscuous extension and abuse of credit in the housing and financial sectors. The second is a global phenomenon that has comparatively little to do with American behavior: rampant inflation in commodities such as oil, food and steel. These trends have conspired to inflict genuine economic pain and deflate consumer confidence. The Conference Board's Consumer Confidence Index in May slumped to a 16-year low.
The bubbles that built America
The cycle of over-the-top hype, vicious competition, bankruptcies and consolidation that characterized the late-90s dot-com boom and this decade's real estate market could be the key to America's economic success.
Daniel Gross, CNN May 15 2007
Bernanke believes that the danger of a “substantial downturn” in the US economy has abated over the past month,
but that inflation risks are increasing.
FT June 10 2008
In a speech on Monday night in Massachusetts, Mr Bernanke said: “Although activity during the current quarter is likely to be weak, the risk that the economy has entered a substantial downturn appears to have diminished over the past month or so.”
Chairman Ben S. Bernanke, June 9, 2008
Outstanding Issues in the Analysis of Inflation
Bernanke sparks a bond sell-off with new inflation warning
Bernanke triggered a jump in government bond yields in Asia early Tuesday morning by declaring in a speech that "the risk that the economy has entered a substantial downturn appears to have diminished over the past month or so."
Los Angeles Times June 9, 2008
Helicopter Ben Bernanke has continued his adventures into the policy of the unknown and the unlimited moral hazard he began when elevated to Chairman of the Federal Reserve.
He threw the Federal Reserve on the systemic G7 financial bomb known as Bear Stearns, tipping his hand to the coming socialization of risks of the G7 banking system.
This week he stepped over the line again, taking on the role of the US Treasury Secretary, and blew HOT AIR at the dollar exchange market.
Pinocchio George and Hank Paulson could no longer be believed when they spoke of a strong dollar policy, so they brought in a new big gun: Helicopter Ben.
He is next in line to destroy his personal credibility.
Unfortunately for us all, as Big Ben goes so does the credibility of the central bank of the world's reserve currency--the Federal Reserve.
One of the (many) mistakes that financial-sector bottom-fishers have made in recent months is to assume that because we've already witnessed plenty of writedowns and profit warnings, that must mean we'll soon see a light at the end of the tunnel.
What they've repeatedly failed to take into account is the fact that
events of the past year only represent phase one of the crisis
Financial Armageddon June 06, 2008
OECD: the global economic slowdown may last longer than expected.
But it said the worst phase of the crisis might be over, after central banks pumped hundreds of billions of dollars into the banking system.
BBC 4 June 2008
The comments came in the OECD's semi-annual economic forecast.
What Bear Market? What Recession?
Commentary: The facts just don't add up
Howard Gold May 9, 2008
Well, it’s early days, to be fair, but
so far the Great Depression 2008 is shaping up to be a Great Disappointment.
Gerard Baker, The Times May 6, 2008
Financial institutions such as Citigroup have had little trouble attracting additional debt and equity capital, and the markets are acting as though the worst of the crisis has passed.
After all, compared to facing Armageddon, just waking up the next morning feels pretty good.
Michael Lewitt, May 05 2008
PIMCO's Bill Gross is one of the few public figures in the market willing to speak out against the obscene compensation schemes that result from the asymmetric reward system that institutional investors have somehow been conned into believing align their interests with those responsible for generating the investment returns that will enable them to fund their future obligations.
Jeremy Grantham's recent comments are consistent with Mr. Gross's and our own views:
Credit crunch fails to produce the feared economic catastrophe
So the sky did not fall in. While the Chicken Littles of the world economy, led by Gordon Brown, George Soros and Warren Buffett, may still repeat mechanically the IMF’s surprising judgment that the world - especially America - faces its worst financial crisis since the 1930s, their hearts are no longer in it
Anatole Kaletsky, The Times May 5, 2008
kreditförluster och nedskrivningar på omkring 319 miljarder dollar
Soros gör bedömningen att den värsta fasen i finanskrisen nu är över.
DI/Direkt 2008-05-08
Enligt Bloomberg sammanställningen har världens största banker och mäklarhus rapporterat kreditförluster och nedskrivningar på omkring 319 miljarder dollar sedan den amerikanska marknaden för bolån med hög risk kollapsat.
Kommentar av Rolf Englund:
Hittills har det mest varit bokföring, anteciperande av kommande kreditförluster.
Vänta bara till låntagarna vräks från sina hus därför att de inte kan betala 319 miljarder dollar....
US Treasury Secretary Henry Paulson has said that the worst of the credit crunch may have passed.
He said the financial market turmoil that has led to massive losses at Wall Street banks had eased.
"We're closer to the end of this than the beginning,"
BBC 7/5 2008
Worst of credit crisis may be over: Bank of England
Total subprime losses appear significantly overstated, U.K. central bank says
William L. Watts, MarketWatch, May 1, 2008
Peter Lagerlöf, analyschef Carnegie har flera år i följd rankats som främste makroanalytiker när företaget Financial Hearing
har låtit folket på finansmarknaden rösta.
Inte nog med det: Peter Lagerlöf ligger också i topp när det gäller strategi, alltså hur de övergripande ekonomiska
bedömningarna kan användas på aktiemarknaden. Tillsammans har det gett honom högsta plats på listan över analytiker.
Johan Scück, DN ekonomi 2 september 2008
Peter Lagerlöf, DN Ekonomi 2007-08-13:
1. Vi hade när året började en prognos om att börsen skulle gå upp med 15 procent och det håller vi fast vid.
2. Verkstadsbolagen ser definitivt köpvärda ut igen. Atlas Copco har fallit ganska mycket, ABB och SKF ser också intressanta ut.
Paniken borde egentligen vara obefogad med tanke på att den amerikanska bolånekrisen inte är särskilt omfattande i pengar räknat.
Gunnar Örn, Dagens Industri 10 augusti 2007